民国初年,军阀洪大帅攻占北平。正逢五庆班携名角儿金啸天要演出《霸王别姬》,不料接连发生流氓滋事,大帅霸场等意外。台上台下,侯班主等各色人物的命运阴差阳错地勾连在一起,上演了一出旧世梨园的荒诞喜剧。
退休后无所事事的父亲(陈佩斯饰),与待业在家的儿子(陈大愚饰)过着相依为命的生活。父亲酷爱唱歌,却五音不全,儿子热爱打鼓,却遇不上伯乐。俩人互相厌烦着对方制造的噪音,经常擦枪走火。
台前台后都乱了套,男旦凤小桐(余少群 饰)、教化处处长徐明礼(陈大愚 饰)、怀有异心的六姨太(徐卓儿 饰)等人也被卷入这场令人啼笑皆非的闹剧之中……台上霸王声声唱,台下荒唐众生相,既要保住戏班饭碗,又要哄好台下观众